PG电子·(中国)人生就是博

       东方今天发布研究报告，表示看好PET瓶行业未来的发展前景。PET瓶即可乐等软饮料的塑料包装瓶。
       可口可乐和百事可乐未来3年将在中国投资超过45亿美元，东方测算，仅靠可口可乐和百事可乐的投资就可以带来总体400亿瓶PET瓶的需求。
       市场传统观点认为，目前饮料消费已经进入饱和期，因此未来增长将放慢。东方表示不同观点，认为中西部的软饮料消费才刚刚起步，未来增长空间巨大。
       这一观点符合未来中国区域经济结构性调整的趋势。中西部地区人均收入的提高以及劳动力的回流，将促进这些地区的基础消费增长。对于中西部地区而言，软饮料不但受益于基础消费增长，在某种程度上还算得上是中西部地区的消费升级受益品种。
       东方还通过波特五力模型对PET瓶行业进行了分析，认为该行业盈利相对稳定，有一定行业壁垒，替代材料优势不明显，且下游投资大幅释放，PET瓶行业的盈利已经进入了快车道。
       在投资标的的选择上，东方推荐珠海pg电子和紫江企业。预计珠海pg电子2010，2011，2012年EPS分别为0.23，0.33和0.45元，首次给予买入评级；预计紫江企业2010，2011，2012年EPS0.43，0.53，0.61元，抛开地产业务RNAV1.84元，公司估值为13X，低估明显，首次给予买入评级。

（本文作者傅峙峰是《华尔街日报》中文网专栏撰稿人）